Hur passar ränta vandring och sjunkande priser för obligationer till varandra?

Fråga:

Jag vill förstå fenomenet som bond priserna faller ofta efter en ränta öka av ECB. Varför är det så? Logiken bakom detta?


Svar:

Kupongen och det nominella värdet av obligationer är vanligtvis fastställs.

Marknadsräntan ökar nu sådan kupong eller nominellt belopp ändring, överenskomna dvs fortsätter att få samma, belopp som betalningar.

Men ökande intresse, framtida betalningar på mindre attraktiva, eftersom de är mindre från den riskfria räntan. Intresse höjning på grund av inflationen, detta leder också till en devalvering av de framtida betalningarna.

Eftersom nu, kupongen och det nominella beloppet av obligationer är oftast fasta, falla bara priset på obligationerna för att kompensera denna nackdel.

Falls t.ex. 100% till 90% ökningen för någon som nu går in i den nominella avkastningen, eftersom man inte är 100% (som köparen då), men för endast 90% av det nominella värdet får gå in själva.

Därför oftast räntehöjningar åtföljas av fallande priser (ökande avkastning) och ränta snitt priser (fallande avkastning) för obligationer.