Hur påverkar inflationen risken för portugisiska statsobligationer?

Fråga:

Måste en rädsla som investerare att Portugal inte kan betala tillbaka skulden på grund av hög inflation? Vad skulle du säga den nuvarande inflation situationen i Europa? Ska du lämna föredrar statsobligationer som en privat investerare?


Svar:

Inflationen skulle vara bra för samtliga obligationsinnehavare. När allt blir dyrare, betalas mer skatt direkt. Också öka den nominella skatten på inkomster och skulder av påstår är nominella. Om pengarna är snabbt mindre värde, är detta lika bra för staterna än obligationer som det är dåligt för borgenärerna.

Tyvärr knappt mer som kommer att finna sig själv, för att få dem, de gamla obligationerna och dem färska lånar pengar. Säkert inte billig. Så, räntor, och att - stiga så att det inte reagerar - ganska oberoende av ECB: s politik.

Detta är anledningen till, ja, från den FED är nu den största fordringsägaren i USA och med ECB och Europa - eller på åtminstone de i konkurs stater - som kan köra liknande.

Jag hoppas att dina första tre frågor. Svaret på fjärde är en tydlig och uttrycklig "Ja!". Gäller att pengar som för närvarande finns verkligen bättre än obligationer.