Hur säkert är ETF i tider av kris?

Fråga:

Har det samma "säkerhet" som en aktiefond för stora kurs korrigeringar på börs fysiskt utbildade ETF?

Finns det några risker med fysisk stiftelsens, vilket kan leda till ett totalt misslyckande?


Svar:

Först och främst ETFs är medel lätt, dvs de måste lyda samma lagar och förordningar som vanliga fonder. Det är således tydligt att ramvillkoren för alla börshandlade fonder och fonder är identiska och utgör därför ingen risk skillnader. I synnerhet positioner i börshandlade fonder är medel, inte påverkades dvs av insolvens hos fondbolaget, fondförvaltning, depåbank eller packa ihop av investeraren. Allt detta gäller för replikering, delvis replikera och swap-baserade ETFs.

Swappar, värdepapperslån, kan även vanliga fonder. Repor och andra mekanismer använder för att uppnå vissa mål. Medan swappar inte görs vanligtvis i vanliga fonder, finns men även en hel del optioner och terminer på aktier, marknader eller valutor.

Nu kan du överväga där särskilda ETF risker eller ens möjligheter är:

  • Ett index är en klart definierad strategi i en krasch inte kan förringas. Så har du en ETF på en EuroStoxx 50, vilket är mycket Bank-tung, coincidentally precis i början av en finansiell kris i portföljen, så detta kommer att dränka med index. En aktivt förvaltad fond kunde (även om han agerar annars mycket trogen till index) med sätter fler förluster smala eller men olika antal prioriteringar. Indexeringen är en risk med börshandlade fonder.

  • Ett index består av väldefinierade väljare. Någon är att investera i en ETF, så alla konstitutionen ankor i viktningen i ETF är köpte i princip parallellt. Detta ökar överensstämmelsen i marknaden, som är högre i nedgångar som under uppsving, eftersom investerare i korrigeringar som snarare fungerar som en grund av panik kycklingar, medan uppförsbacke, dessa kycklingar Peck delvis olika kärnor på hög volym ETFs. Vanlig fond specifikt identifiera sådana korrelationer och korrelationer av anti och Använd eller motverka det. Många fonder gör inte det, men bra medel en bra Stockpicking väntat.

  • ETF företagen ofta avslutat i swappar och derivat med mamman (en Bank). Således ETF tillgångar fortsätter att vara fonden naturligtvis vid en konkurs av den överordnade banken ganska, men vissa ståndpunkter från att förlora sitt värde. Detta kan hända väl när obeståndet av beståndsdelar (lager, swaps, CDS, derivat transaktioner) i en gemensam fond. Så långt skulle inget fall av sådan mor konkurs bli känt mig, det skulle ha haft på ETFs av tyska investerare.

  • Användning av värdepapperslån och repo transaktioner i stark kurs korrigeringar leder till en ökad risk, eftersom det kan finnas kort kramar. Så om man tittar bort av lång/kort- och andra strategi fonden, skulle detta vara en ökad risk för vanliga fonder börshandlade fonder som använder dessa förfaranden.

  • Behovet av fortlöpande kurser och aktiehandel för att gå, förhindrar effektivt en gunga prissättning alternativ. Transaktionskostnader är därför bara i fall starka kurs korrigeringar och talrika likvidation begär för aktier av en ETF till bokträdet och debitera återstående investerarna. Det finns också mekanismer på ETF nivå, men dessa är mycket enklare att implementera med en konventionell fond med en enda prissättning på dagen.

  • Swap-baserade ETFs, det är då frågan efter krisen i den faktiska portföljen av produkten jämfört med angivna indexet. Det kan vara så att om stiftelsens portfölj består till exempel av japanska aktier, index, men DAX, referens portföljen lider mycket mer i Japan-specifika problem som DAX (och thus den avsedda NAV ETF: s). Slutligen som sker på bekostnad av den swap partnern eller byta partner, men de kan misslyckas.

  • Fysiskt replikerande börshandlade fonder har en risk för falska figurera av index - allmänt av valören av beståndsdelarna i synnerhet om även utdelningar och emissioner beaktas. Jaga enskilda beståndsdelar som avviker från målet distribution, påverkar lite annorlunda därför NAV ETF: s som underliggande index.

Särskilda risker av börshandlade fonder i huvudsak består av indexering, användning av vissa finansiella instrument till figurera av index, samt avvikelser i replikeringen.

Endast fullständigt misslyckande av alla väljare kan leda till en total förlust emellertid i varje fond. Vid denna punkt, håller traditionella medel och börshandlade fonder helt.