Miljoner Dollar satsningen på passiva investeringar

Miljoner Dollar satsningen på passiva investeringar

Warren Buffett utmanade hedgefonden skyddsling Partners till en liten satsning. För att vinna, skulle resultatet av en enda indexfond ställs mot aktiva i hedgefonden investeringsstrategier. Förloraren skulle donera en miljon dollar till välgörenhet. Mr Buffett förtjänstfullt försöker illustrera fördelarna med att passiv investera i indexfonder. Hans mål är inte för att misskreditera det höga priset kostnaden förmögna investerare betala hedgefonder att investera sina pengar, men det kunde ha varit. I denna artikel kommer vi att diskutera flera meddelanden du kan få från denna typ av utmaning, varför Mr Buffett anser att vinsten är vissa, och om han gjorde en rättvis satsning.

Riggades Mr Buffett satsning?

Mr Buffett valde Vanguard 500 Index amiral aktier fonden (VFIAX) som sin fond val i denna satsning. Det finns flera skäl till denna fond. Det är indexerade till de 500 företagen på börsen och består av 80 procent av alla företag tillgång till handel. Index fond plattformen erbjuder en låg kostnad för investerare med passiv förvaltning. Denna fond skiftar endast positioner när riktmärket ändras årligen. Fonden har annars en relativt hands-off metod. Mr Buffett visste att tid, i detta fall tio år, och låg kostnad skulle behöva endast lagen i genomsnitt att slutföra vinna.

Se: mer indexfonder

Varför tog hedgefonden vadet?

Det kan ha varit en känsla av bravad, eller ens Hybris som drev hedge roligt att ta utmaningen att slå vad som i huvudsak är marknadens performance. Men hedgefonder och aktivt förvaltade fonder som hävdar varje dag. De tror att genom savvy stock picking, tillgångsallokering och diversifiering de kan inte bara överträffa riktmärket men gör det vid redovisning av kostnader och avgifter. Medan de flesta fonder laddar genomsnitt 1,50% i avgifter, hedgefonder generellt ta ut 2 procent av förvaltade plus 20 procent av vinsten från tillgångar under förvaltning. Detta benämns ofta som de två och tjugo och presenterar en rejäl hinder för en indexfond slog prestanda.

Betyder det att Mr Buffett visste han skulle vinna?

Inte så snabbt. Över tio år, en fond, kan i synnerhet en indexfond utföra otroligt bra. Men på kort sikt, säger tre år, eller ens fem år, en aktiv strategi för att investera, jagar strategier och möjligheter som presenterat sig, tenderar att göra bättre. Index fond investerarna diskvalificerar snabbt de returer som cyklisk eller periodisk. Den verkliga avkastningen är konsekventa på lång sikt hävdar de. Och de skulle vara rätt men de vinsterna kommer att vara vad marknaden bestämmer. Det finns aktiva fonder för att utnyttja medelmåttighet.

Betyder det att hedgefonder eller aktiva fonder kan vara en bra investering?

För den genomsnittliga investeraren är hedgefonder otillgängliga. För de flesta av oss tillåter våra nettoförmögenhet inte oss att investera. Aktivt förvaltade fonder används emellertid av tre fjärdedelar av de investerare som använder fonder. I en situation där utgifterna hålls låg, där handeln inom portfölj (eller omsättning) är ovanliga eller minimal och där fondförvaltaren har lite av upplåtelseform med fonden kan aktivt förvaltade fonder slå marknaden på kort sikt. Om det kan anses en bra investering beror på investeraren. nybörjare får oftast höra att undvika dem. Erfarna investerare som använder indexfonder kan vara ganska högljudd i deras förakt. För investerare som förstår riskerna, kan de betraktas en alternativ strategi värd att utforska.

Se: mer om risk

Ett par robusta tjur marknader är alla Mr Buffett behov att vinna denna satsning. Tänk på att en tjur marknaden är investerarnas entusiasm och vilja att betala högre priser för mindre tillgänglighet. Sedan slutet av 2009, har marknaden krypande högre, som omfattas av ett index fond tillvägagångssätt. Men tjur marknader tenderar att följas av bear marknader, identifieras som en beständig minskning på 20 procent eller mer från tidigare toppnoteringar. Denna satsning har sedan länge blivit en del av investeringen lore när du snubblar över den. Men lärdomarna kommer att förbli densamma. Om Mr Buffett har vunnit, kommer inte att göra aktivt förvaltade fonder fans mer intresserad av en passiv hållning. Välgörenhet, som kommer att vinna med något resultat kan men undrar hur du ska investera sina oväntade. Det kan vara när den skryta börjar.