Vad är inkomst effekt och substitution effekt?

Effekt på inkomsterna är effekten på grund av förändringen i reala inkomster. När priset går upp konsumenten är till exempel inte kunna köpa så många buntar som hon kunde köpa innan. Detta innebär att hon har blivit sämre i reala termer.

Substitution är effekten rakt endast till relativa prisändringen, kontrollera för ändring i reala inkomster. Med andra ord, är substitution effekten förändringar i konsumtionsmönster på grund av en förändring av de relativa priserna på varorna. Till exempel: Låt säga att du är en pizza shop ägare, och priset på italienska cheddarost går upp. Du måste ersätta amerikanska cheddarost (som kostar mindre men är inte lika bra som italienska cheddarost) så substitution effekten är när du har att ersätta en vara eller produkt för något som kostar mindre när du har en låg summa pengar eller när priset går upp.