Vad är tillgångsallokering?

Fråga:

Och vad gör du med funktionen asset allocation?

Fondförvaltare pratar om det, det är vad exakt?


Svar:

Artikel i Wikipedia är något sällsynt.

Det finns olika tillgångsslag (tillgångsslag) såsom exempel aktier, obligationer, fastigheter, råvaror, private equity och mer specifika områden som diamant, vin, konst, etc. Dessa tillgångsklasser att utvecklas olika bra eller dåligt med tiden, dvs de är inte helt korrelerade.

Finns det segment inom tillgångsklasser. Till exempel kan du dela aktier regioner, industrier, företag storlekar, direktavkastning, ämnen eller andra kriterier. Obligationer kan delas enligt deras betyg, körningstid, kupongen, regionen av emittenten, inflation skydd, valuta etc...

Teorin av Markowitz diversifiering påstår att en lämplig kombination av investeringsinstrument i dessa tillgångsklasser kan förbättra prestanda för en portfölj till en portfölj som bara ett tillgångsslag. Du kommer att använda till exempel kombinerade aktier och obligationer i stället för aktier bara. Också, kommer att en diversifiering inom investeringar segment förbättra prestanda för ett tillgångsslag. Du lägger inte bara på tyska aktier kommer kanske ställa till tyska, Europeiska, amerikanska, asiatiska och afrikanska aktier vid ett visst förhållande.

Förvaltare som förvaltar en fond, måste vara om just dessa relationer mellan tillgångsslag (fallet är multi asset fond/blandat medel) eller investeringar segment inom dess tillgångsslag (exempel i rena bestånd eller bond fonder) har att avgöra. Detta är en Asset Allocation. Om du vill tilldela fast eller som område aktier i portföljen så varje tillgångsslag och segment. Till exempel en blandad fond med 80% aktier och 20% obligationer eller en diversifierad fond med minst 20%, maximum 80% aktier, minst 50% obligationer och 10% fastigheter.

Fondförvaltare kan uppnå denna fördelning på olika sätt.

Det är ofta bara en proportionell viktning av positioner i portföljen, som övervakas, dvs fondförvaltningen beslutar positionerna och överensstämmelse med ramen för tilldelningen.

Ibland, tillgångsallokeringen som overlay är insåg dock dvs single feeder fonden till de relevanta tillgångsslag (med var sin egen förvaltning) och förvaltning av multi asset fond flexibelt sammansatt dem i de nödvändiga proportionerna till en ny fond. Särskilt större fondbolagen har råd, så att å ena sidan administrationen av olika feeder fonder kan göra effektivare, vilket ger större flexibilitet men också multi asset fond.

I stället för feeder fonder också används ETFs av många fondförvaltare. Detta är också ursprunget av begreppet ETF: diversifiering inom en index-orienterade marknaden fonden, som innehåller en viss bit av investeringen universum, i kombination med en portföljstruktur som ger lämpliga vikter segment.

ETF fond fond av Veritas eller nyare Arero Världsfonden fungerar även på denna princip.