Varför brukar kortsiktiga och långsiktiga räntorna - som en månad och tio år priser - ändra tillsammans?

Varför brukar kortsiktiga och långsiktiga räntorna - som en månad och tio år priser - ändra tillsammans?

Om kortsiktiga och långsiktiga priser räntor express Pengarnas värde över tiden, och är en funktion av inflationen och tillgång/efterfrågan på kapital. I oss marknader är korta räntor - till exempel en månad räntan - nästan helt beroende där Fed öppna marknader Committee (FOMC) ställer sin övernattning utlåningsränta, känd som "Fed Funds". FOMC möter om var sjätte vecka att höja eller sänka räntan beroende på sökvägen för ekonomin och inflation/deflation tryck. Till exempel efter 11 September, FOMC mötte för att "lindra" räntor (dvs sänka dem) att stimulera upplåning och fickpengar. Under tech-boomen, när ekonomin var varmt och spekulation utbredd, FOMC "åtstramning" pengar (aka "vandring" priser) genom att höja sin ränta mål och därför ökar lånekostnader. FOMC målsatsen, och förväntningar för framtida FOMC som flyttar, enhet den korta änden av avkastningskurvan. Långa räntorna är också lyhörd för Fed politik, men är mer beroende av tillgång/efterfrågan dynamics liksom längre sikt ränta förväntningar. Om, till exempel människor förväntar sig en hel del inflationen (dvs värdet av en dollar urholkar snabbt över tiden), långa räntorna kommer att vara hög. Under senare år har har pension investeringar och utländska efterfrågan på dollar obligationer hållit långsiktiga priser relativt låg. Eftersom FOMC anger räntor som svar på ekonomiska och inflatoriska förhållanden, och eftersom längre sikt investeringsbeslut är beroende av dessa faktorer, du tenderar att se kortfristiga och långfristiga räntan rör sig i samma riktning.