Varför kan kraftigt stigande räntor orsaka problem i livförsäkring?

Fråga:

Detta skriver spegeln. Jag förstår inte, eftersom livförsäkringsbolag skulle då bättre för att sälja, eller?


Svar:

wfwbinder har läst ja till artikel slutet, anledningen redan nämnt, finns med i spegeln.

Men jag tror inte. Jag är tvärtom övertygad om att detta resonemang är fullständigt nonsens .

Risken livförsäkring har ingenting att göra med räntor. Så, det gäller livförsäkringar, som är faktiskt inte så attraktiva på grund av deras dåliga i skattehänseende. Så låt oss anta, att någon faktiskt köper dessa saker.

När du köper i en miljö med låg ränta, som kontrakt sluts med garanti (eventuellt under den långsiktiga genomsnittliga räntan på inflationen) med mycket låg hastighet. Stigande räntor orsak förbättrade att nya obligationer ger igen högre avkastning, dvs resultatet själva. Befintliga obligationer i portföljen av liv försäkringsgivaren kommer att skriva i kursen, men om de hålls till förfall, de ger är fortfarande den ursprungligen avtalade avkastningen (om även den sprider sig reduceras till den riskfria räntesatsen). Så, deltagande över tiden kommer att öka som förväntat. Kunden är nöjd, eftersom räntan är nu formellt ovan garanterad ränta. Utan att behöva sälja kapital Livförsäkringen.

Det skulle vara meningslöst men fortfarande för överlägset mest tyska medborgare att köpa kapital livförsäkring, men dessa skulle vara mer attraktivt med stigande marknadsräntor, som också den stigande avkastningen för benchmark frågor för räntan mycket antas försäkringsgivarens också contractually beviljats garanti räntor tenderar att stiga.

Det är försäkringsbolagen även i jämförelse med en långvarig låg ränta miljö betydligt stabilisera.

Problemet med försäkringsgivarna är att de har en fast basbelopp som kostnader. De kan använda denna bas är svårt till minsta marknadskurser, dvs de har till Dodge i höherverzinsliche system eller de med en variabel avkastning (t.ex. aktier). Gamla avtal gällande men överenskomna garanti intresse. Marknadsräntorna stiger, denna bas säkerställs och kunden kan teoretiskt få överskottet.

Relativt låg andel av nya kontrakt utan garanterad ränta är sannolikt är år i en ogynnsam för kunder ålder 1-5, där de slutliga kostnaderna debiteras till avtalet, dvs en avbokning skulle vara en mycket kostsam för kunder. Tvärtom, det låser upp exakt dessa kontrakt, de kommer att gynnas av oproportionerligt resultatförbättring situationen på kapitalmarknaden (eftersom det gäller att väl förvaltade medel).

Hypotesen att kunder skulle lösa in sitt fattiga garanti intresse en kapital livförsäkring mot högre bank räntor och risk livförsäkring, anser jag naiv och fel. Folk skulle vara så rationell, skulle de behöva kombinera redan risk livförsäkring börjar med en investering i en lager-orienterade fondportfölj.