Vilka är begränsningarna av nyckeltal och hur kommer du över dessa begränsningar?

Vilka är begränsningarna av nyckeltal och hur kommer du över dessa begränsningar?

Begränsningar av finansiella nyckeltal
Det finns några viktiga begränsningar av finansiella nyckeltal som analytiker bör vara medveten om:

-Många stora företag fungerar olika divisioner inom olika branscher. För dessa företag är det svårt att hitta en meningsfull uppsättning branschgenomsnittet nyckeltal.
-Inflationen kan ha dåligt förvrängd ett företags balansräkning. I det här fallet kommer vinster också att påverkas. Således skall en förhållandet analys av ett företag med tiden eller en jämförande analys av företag i olika åldrar tolkas med dom.
-Säsongsmässiga faktorer kan också snedvrida förhållandet analys. Förstå säsongsbetonade faktorer som påverkar ett företag kan minska risken för feltolkningar. Till exempel kan en återförsäljares lager vara hög under sommaren inför säsongen back-to-skolan. Som ett resultat, är företagets Leverantörsreskontra hög och dess ROA låga.
-Olika bokföringsrutiner kan snedvrida jämförelser även inom samma företag (leasing kontra köpa utrustning, LIFO kontra FIFO, etc.).
-Det är svårt att generalisera om förhållandet är bra eller inte. En hög cash ratio i historiskt sekretessbelagda tillväxtföretag kan tolkas som ett gott tecken, men kan också ses som ett tecken på att företaget inte längre är ett tillväxtföretag och ska behärska lägre värderingar.
-Ett företag kan ha vissa bra och vissa dåliga förhållanden, gör det svårt att berätta om det är ett bra eller dåligt företag.

I allmänhet är förhållandet analys utförs på en mekanisk, oreflekterade sätt farligt. Å andra sidan, om intelligent, kan förhållandet analys ge insiktsfull information.
Finansiella nyckeltal är inte särskilt användbar på en fristående grund; de måste vara referensanvändare mot något. Analytiker jämför nyckeltal mot följande:

1. branschen normen - detta är mest vanlig typ av jämförelse. Analytiker normalt leta efter företag inom samma bransch och utveckla genomsnitt industrin, som de kommer att jämföra företaget de utvärderar. Nyckeltal per bransch finns också av Bloomberg och S & P. Detta är bra källor till allmän branschinformation. Tyvärr finns det flera företag som ingår i ett index som kan snedvrida vissa nyckeltal. Om vi ser på mat och dryck förhållandet index, inkluderar det företag som gör färdigmat och några som är återförsäljare. Nyckeltalen skulle i detta fall vara förvrängda eftersom en är en kapitalintensiv verksamhet och den andra är inte. Som ett resultat, är det bättre att använda en tvärsnitts analys, dvs individuellt välja de företag som bäst passar företaget som analyseras.

2. samlade ekonomi - det är ibland viktigt att analysera ett företags förhållandet över hela konjunkturcykeln. Detta hjälper analytikern förstå och uppskatta ett företags prestanda i förändrade ekonomiska villkor, till exempel en recession.

3. bolagets tidigare resultat - det är en mycket vanlig analys. Det liknar en tidsserie analys, som ser mest för trender i nyckeltal.