Vad är rekapitalisering i nigerianska försäkringsbranschen?

Vad är rekapitalisering i nigerianska försäkringsbranschen?

1. Inledning
På senare tid har har det globala finansiella systemet upplevt betydande ekonomiska chocker till följd av aldrig tidigare skådad systemfel och ökande insiders missbruk (bedrägeri) (Dixon, 1995. Irukwu, 2005). Således, statliga ingripanden som ständigt märkas, som syftar till att flytta den framväxande företag för bättre service och öka deras förmåga att förvärva större andelar av marknaden. Dessutom finns betydande snabba utveckling och ökande komplexiteten av produkter nu på de finansiella marknaderna. Försäkrings- och återförsäkringsförmedlare företag i Nigeria verkar positiva enheten av regeringen för ompositionering vara fördelaktigt både organisationer och nigerianska samhället i stort (Aghoghobvia, 2005; Isimoya, 1999). Försäkrings- och återförsäkringsförmedlare företag som uppfattas som tryggt och välskött på marknaden är sannolikt att erhålla mer gynnsamma villkor och förutsättningar i sitt förhållande med investerare, långivare, försäkrade, återförsäkrare/retro-cessionaries och andra parter än en som är uppfattas som svag och mer riskabelt (Risk sköld tidningen, 2005a, b).
I Nigeria höjdes minsta inbetalat kapital av livförsäkringsbolag till [?] 2 miljarder (vilket motsvarar en ökning på 1,233.33 procent) medan kapitalbasen av icke - livförsäkringsbolag höjdes upp med 1 400 procent till [?] 3 miljarder. Sammansatta försäkringsbolag emissionsgarantier har deras kapitalbas ökade med 1,328.57 procent till [?] 5 miljarder, medan återförsäkringsföretag var tvungna att öka sitt minsta inbetalda kapital [?] 10 miljarder (vilket motsvarar en ökning på 2,575.14 procent). Alltså fortfarande att anta alternativet fusioner och förvärv kritiska beslut för företagare (Bashorun, 2003; Bashorun, 2003a, b; Ladipo-Ajayi, 2005).
Översikt
I nigerianska försäkringsbranschen exemplifieras nedgången i goodwill av en kraftig minskning gross premieinkomst för alla försäkringsbolag i Nigeria från [?] 14,792.0 miljoner 1999 till [?] 1,567.8 miljoner år 2000. Sålunda, den nigerianska försäkringsbranschen är i kris, exemplifieras genom att krympa marknadsandel och minskad tillväxt. Tidigare, de nigerianska försäkringsbolag har förlorat mycket premium där multinationella företag och operatörer i olja och gassektorn föredrar att försäkra sin risk utomlands med åtföljande kapaciteten flyg, taktiska fördröjning av fordringar betalning och andra skulder till allmänheten (Uranta, 2004). Således, försäkringsbolag, måste sträva efter att förbättra deras kollektiva offentliga image, som har blivit misshandlad av dessa faktorer genom att förbättra på sin leverans av tjänster. Noterbart var quantum fordringar större än det inbetalda kapitalet av alla försäkringsbolag, vilket tyder på att vissa försäkringsbolag inte var ekonomiskt stark nog att möta krav från kunden, vilket skapar en förtroendekris i hela branschen. Detta kan vara anledningen till varför återförsäkringsrörelse infördes i Nigeria 1976.
Den nigerianska makroekonomin översikten är en fängslande historien om progression och befordran, främst tillskrivas ett stabilt politiskt klimat och ett framgångsrikt genomförande av sociala och ekonomiska reformer. Om Nigeria har tidigare varit extremt beroende av olja & Gas intäkter, färsk statistik visar en förändring i denna trend. Militant unrests som påverkar oljeproducerande regioner har lett till betydande minskningar i olja bidrag till BNP. På baksidan, ökar fokus på att utveckla icke-oljesektorn, kombinerat med tillväxt i nyckelsektorer som telekommunikation och husbyggande har ökat icke-oljesektorn resultat och tillväxt.
*
Den betydelse sektorn är en viktig del av sektorn för finansiella tjänster. I andra tillväxtekonomier, har det identifierats som att vara kritisk till förmågan hos dessa marknader att växa och utvecklas, samtidigt som ger en möjlighet att skydda sig mot eventuella risker för privata, sociala och ekonomiska investeringar. Försäkringsbolag också fungera som en bas för insamling av relativt små bidrag från miljontals försäkringstagarna, i en pool att stödja sikt finansiering för ekonomisk tillväxt.
*
En titt på växtmönster och trenden för försäkringsbranschen i olika utveckla marknaderna (vi undersökt Brasilien, Ryssland, Indien, Kina och Kazakstan)< showed="" some="" underlying="" similarities;="" as="" well="" as="" other="" key="" factors,="" which="" have="" aided="" strong="" for="" the="" insurance="" sector="" in="" these="">
*
Nigerianska försäkringsbranschen har utvecklats under de senaste två åren efter tillkännagivandet av nya kapitalisering krav för företag som bedriver sektorn. Med avslutningen av konsolidering utövandet minskade antalet spelare från 103 till 49. Aktiviteter inom sektorn har dock märkbart ökat; med ökat allmänhetens medvetenhet om sektorn och deras verksamhet, snabb expansion och strategiska företagsförvärv, förbättrad sikt och strikt övervaka reglering.
*
Efter tillkännagivandet av rekapitalisering riktlinjer 2005, vi genomfört en fördjupad analys av konsekvenserna av då föreslagit rekapitalisering och uttryckte våra åsikter om hur det skulle spela ut. Då kom vi till den följande conclusions(i) försäkringsbranschen var stora, snabbväxande och i början av en förutsägbar tillväxtkurva, (ii) det var mogen för konsolidering, som det fanns för många fragmenterade spelare; och (iii) det var högpresterande med enorm potential, men hade till stor del fortfarande undervärderade företag. De viktigaste slutsatserna av vår rapport 2006 har spelat ut, och i detta betänkande, försöka kristallkula några av de framsteg som kommer att göras framöver
*
Vi har granskat 2 viktigaste pekare nämligen; a den omvandling cykeln för banksektorn efter dess rekapitalisering; och utvecklingstrender för försäkringssektorn i andra tillväxtmarknader. Vi är av den åsikten att på kort till medellång sikt, samma mönster av lönsamhet och tillväxt, som erfaren inom försäkring. Men de flesta av dem handel på relativt höga PEs nu. (jämfört med den genomsnittliga marknaden PE), vi tror några få, som kommer att kunna genomföra en optimal försäkring affärsmodell kommer inom en mycket snar framtid, Välj börja bokföra resultatet som kommer att motivera dessa marknaden värderingar.
*
Vi anser också att på längre sikt, en i-0depth titta på tidigare och nuvarande trender i framväxande/utveckla marknader kommer att ge en tillräckligt nära färdplan för nigerianska försäkringssektorn, i den nära till medellång sikt. Några av de trender som identifierats omfattar följande: (i) liknande kapitalisering evolution mönster; II användning av teknik som ett större sätt att öka allmänhetens tillgång till försäkringsprodukter; (iii) eventuella införsel av utländska spelare på marknaden, spärra alla intrade begränsningar och (iv) livförsäkring med högre andel av totalt premiebelopp.
*
Detta betänkande tar en djupare titt på 15 försäkringsbolag. Det finns en hel del andra viktiga aktörer på marknaden, som vi inte har lämnat täckning i denna rapport beror mest på otillgänglighet av adekvata data om dem. De är inte alls av någon mindre betydelse än de, som täcks häri.
*
Augusti 2005, före theannouncement av rekapitalisering direktiven, det 22 försäkringsbolag med ett börsvärde på #28.94 miljarder noterades på nigerianska börsen. Nu finns det 26 aktiva företag med ett börsvärde på #683.1 väntas miljarder, en 2.260% tillväxt över två och ett halvt år, med en hel del listas i år.
*
En snabb rangordning av företagen i våra försäkringssektorn rapport universum, baserade huvudsakligen på operativa nyckeltal, frodiga förmyndare & allierade, Crusader, suveräna lita och STACO som premium artister på en majoritet av de operativa nyckeltal. Vår analys tittade på företag som bedriver nyckeltal (baserat på tillgängliga data), kostnad trender, tillväxttrender och resulterande värderingar. Vi noterar dock att analysen baserades på 2006 granskade resultat. vilket är för närvarande den senaste informationen tillgänglig för många försäkringsbolag. Vi ser fram emot upphetsat att lanseringen av deras 2007 resultat, och en uppdatering till detta betänkande.
INVESTERINGAR FALLET FÖR FÖRSÄKRINGSSEKTORN
Försäkringssektorn är en mycket viktig del av den finansiella sektorn. På utvecklade marknader, försäkringsbranschen står för en betydande del av den totala ekonomin. Samla in relativt små bidrag från många individer i ekonomin, kan försäkringsgivare dra ihop, som ingen annan institution, en stor pool av medel som kan investeras för kort eller lång sikt perioder. Försäkring företag delas huvudsakligen in i icke-liv och liv; Skadeförsäkringens försäkring som representerar kortsiktiga medel och livförsäkring som representerar längre sikt medel. Som så många försäkringsgivare skulle kunna tjäna som ett medel för långsiktig finansiering, är sektorn därför viktig för hållbar ekonomisk tillväxt. Detta kommer i sin tur fördjupa och bredda den inhemska finansiella tjänster universum, samt generera högre sparkvoten och därför större ekonomisk utveckling. Vi anser att försäkrings sektorn är avgörande för möjligheten för framväxande och övergångsbestämmelser ekonomier som Nigeria att växa och utvecklas, samt ge en tillförlitlig cover för risken för medborgarna. Försäkringen ger stabilitet genom att tillåta stora och små företag verksamma med mindre risk för volatilitet eller misslyckande. Försäkring är också ses som ett komplement till regeringens program och det privatisering processer.
Våra åsikter om utsikterna för industrin är gångjärn på vissa nyckelfaktorer nämligen:
* De senaste makroekonomiska tillväxten särskilt tillväxt i den verkliga sektorn och hur detta påverkat branschen;
* Regeringens lagstiftningar i försäkringssektorn, och hur de har påverkat tillväxten i sektorn hittills, liksom utsikterna för sektorn till följd av dessa lagstiftare; och
* Rekapitalisering utöva som ett separat regelverk inducerade aktivitet, och hur det öppnade upp sektorn för tillväxt, samt vilka nya huvudstad raisings och fusioner utsikter är.
Verkliga sektorns tillväxt
Den nigerianska ekonomin har spelat in betydande tillväxt under de senaste fem åren. Denna tillväxt har främst tillskrivits ett framgångsrikt genomförande av vissa viktiga reformer inklusive: politik skattereformer, finanspolitiska reformer, monetära reformer, Debt Management reformer och finansiella sektorn reformer under denna period. BNP-tillväxten har i genomsnitt 6,95 under senaste 5. Icke-oljesektorn bidrag till BNP-tillväxten har ökat avsevärt under åren från en all time låg på 45 procent 1992 till 69% i 2007. Med tanke på bakslag från produktionen i den olja sektorn (0,3%) 2005 och -5% 2006), icke-oljesektorn har mestadels varit ansvarig för driver totala tillväxten i ekonomin.
Ökningen av icke-oljesektorn har inneburit en större fördelning av välståndet i ekonomin, eftersom fokus inte längre enbart på olja. Detta har också stött framväxten av en framväxande medelklass. En fördjupad analys som involverade en regression av de tecknade bruttopremierna av flera länder för att deras BNP per capita siffror visar en mycket stark korrelation på 0,90 mellan BNP-tillväxt och brutto Premium tillväxt. Detta stärker basen för vårt beroende av BNP-tillväxten som en viktig drivkraft och stöd av tillväxt bruttopremier.
Vi anser att Nigeria fortsätter att växa (prognos i genomsnitt 6% för de kommande 5 åren, enligt Economist Intelligence Unit av The Economist), bruttopremie och försäkringsbranschen kommer också uppleva betydande tillväxt.
Konsekvenserna av regeringens lagstiftning
Regeringen lagstiftning har också stött utsikterna för tillväxt för branschen. Följande förordningar som har spridits av regeringen på senare tid till stöd för tillväxten i branschen:
a obligatorisk försäkring för alla offentliga byggnader samt under uppförande;
(ii) tvång av alla privata organisationer verksamma i Nigeria att registrera sina anställda i det nationella sjukförsäkringssystemet att öka resursbasen för planen.
(iii) Försäkringskassan kommissionen att se till att alla hämningar att lokala tas försäkringsgivare deltar i olja % Gas företag bort. Det har också arbetat för att säkerställa att "consortium budgivning" anses starkt av de olja och Gas företag att välja försäkringsgivare för deltagande i olje-och Gas. Detta är också att uppnå ett bredare uppslag i deltagande av lokala försäkringsbolag;
(iv) införandet av de lokala Innehållspolicy för olje-och Gas, och en ökning av den tillämpliga skattesatsen från 10% till 45% 2007 och 70% i 2010.
v de reglerande myndigheterna planerar också att ta en skattlag, som förlägger en särskild skatt på bruttopremier. Diskussioner är på med federala Inland Revenue Service för att träna olika sätt att avhjälpa verkningarna av denna politik för försäkringsbolagen;
Vi centralbanken överväger också för närvarande en uppåtgående översyn av räntor som för närvarande tjänar på den lagstadgade insättningar av försäkringsbolag som är placerade med CBN; och
(vii) det finns också en planerad reaktivering av ta dekalen, ett initiativ som är tänkt att öka täckningen för motorfordon, och öka de intjänade av försäkringsbolag, baserat på antal politik Premier.
Till följd av genomförandet av dessa lagstiftningar, har vi bevittnat tillväxt i verksamheten försäkrings bolag kvar i marknaden. Ett exempel på detta är bildandet av vissa försäkringar konsortier. med flera försäkringsgivare pooling medel tillsammans för att teckna dem avsevärt stora risker, särskilt inom sektorn för olja och Gas.
Utvecklingen av kapital krav inom försäkringssektorn
Sektorn har genomgått 2 omgångar av rekapitalisering de senaste 6 åren. och enligt vår mening, är ytterligare bevis på att försäkringsbranschen är nära kopplad till allmän ekonomisk tillväxt under samma tidsperiod, sektorn har varit tvungen att öka kapaciteten att dra nivå med ekonomisk utveckling och förväntningar. Även med detta fanns det tydliga indikationer på att ny aktivering var otillräcklig på varje punkt. Industrin statistik visar att försäkringsbolag förlorar möjligheten att tjäna N70 miljarder i bidrag årligen från olja och gas sektorn till följd av premium flygning. Många företag, särskilt multinationella sådana, har använt sig av försäkra sina tillgångar utomlands; som kapitalbas lokala försäkringsbolagen är otillräckliga för att bära riskerna med försäkra dig tillgångar. Först av de två omgångarna av rekapitalisering inträffade 2003, där inline med bortgången av 2003 Insurance Act, försäkringsbolagens var tvungna att öka sin kapitalbas från N20 miljoner till N150 miljoner för liv företag, N70 miljoner till N300 miljoner för Skadeförsäkringens företag och N150 miljoner till N350 miljoner för återförsäkring företag. Det fanns 117 försäkringsbolag innan rekapitalisering i December 2002, 14 av dem gjorde inte det och likviderades. I September 2005 ett nytt kapitalisering krav tillkännagavs, öka kapitalbasen att N2 miljarder för livförsäkring företag, N3 miljarder för icke-liv försäkring företag och N10 miljarder för återförsäkring företag. Efter genomförd 2005/6 rekapitalisering utövande, vilket också innebar en hel del konsolideringar, minskade antalet försäkringsbolag från 103 till 49.
Recapitalization/konsolidering
Försäkringsbranschen innan den reglerande inducerad rekapitalisering/konsolidering var en inför många utmaningar. Dessa utmanade var mestadels ansvariga för sektorns oförmåga att locka tillräckligt företag både lokalt och internt. Det påverkade även dess förmåga att behålla en betydande andel av risken som härrör från tillgångar som har hemvist i Nigeria. Försäkringspremien flygningen var en central utmaning för sektorn, som underwriting kapaciteten av de befintliga företagen var låg. Industrin då hade 103 försäkringsbolag, 4 återförsäkrare, 527 mäklare och 28 förlust justera företag. Industrin var i nuläget kännetecknas av följande:
* Under aktivering av befintlig industri spelare;
* Brist på lämpligt humankapital och professionell kompetens.
* Dålig avkastning på kapitalet.
* Förekomsten av alltför många marginella spelare;
* Dålig tillgångarnas kvalitet;
* Framträdande av oetiska metoder;
* Betydande bolagsstyrning frågor;
* Försäkringspremie flygning.
* Dålig business infrastrukturella anläggningar särskilt i området av IKT.
* Brist på Innovation i produktutveckling.
* Brist på medvetenhet hos konsumenterna använder/lämplighet av försäkringsprodukter;
* Låg BNP per capita siffror. och
* Dålig bolagsstyrning strukturer.
Dessa faktorer visade sig vara betydande begränsa företagen från att uppnå alla potentiella utveckling. I 2006, Nigerias totala premierna i procent av world premie sattes på 0,82% (Källa: IIA), som World premie uppgick till $3,72 biljoner (N446.4 biljoner) för det året, en blek jämförelse med andra tillväxtmarknader som Sydafrika, Indien och Brasilien, som bidrog 1,09 procent, 1.16% och 0,82% respektive. USA hade det största bidraget med 31.43%. Totala bidragen för Nigeria 2001 var N33.1 miljarder ($283.7 miljoner), och har vuxit till en uppskattad N82.3 miljarder ($705.4 miljoner) som vid 2006 vilket motsvarar 20% AAGR under de senaste sex åren.