Hur du ställer in en riskkapitalfond?

Jag är en CPA vars företag specialiserat sig på hantering av backoffice redovisning för venture fonder så trivs talar till några av de icke-marknadsföring frågor med att inrätta en fond. Struktur i allmänhet det första steget att starta ett företag fonden är att hitta en advokat att förbereda dina juridiska dokument. Din advokat kommer att hjälpa dig att bestämma ett antal objekt. Du kommer vanligtvis spara lite tid och pengar genom att tänka dessa frågor inför mötet med din advokat. Struktur - de flesta riskkapital fonder är strukturerad som inskränkt partnerskap. Kommanditbolag har i allmänhet två typer av investerare: begränsad partner och en allmän partner. Kommanditdelägare är vanligtvis icke-aktiva investerare som begår för att investera en fast summa pengar till fonden (huvudstad åtagande) i utbyte mot en proportionell andel av ekonomin för fonden (t.ex. intäkter från försäljning, utdelningsintäkter, ränteintäkter). Av varje kommanditdelägare ansvar är begränsat till hans/hennes/sin åtagande till fonden. Fonden har i allmänhet en ansvarig bolagsman. Den allmänna partnern uppgift är att förvalta fondens investeringar. I allmänhet kommer att en allmän partner åta sig kapital procent av åtaganden för alla partner. Till exempel om de inskränkt partnerna skulle begå 99 miljoner dollar till en fond, skulle den allmänna partnern begå $1 miljon. Jag har sett fonder som är strukturerad som LLC: s och små Business Investment Companies (SBICs) samt Business företag. Du bör tala med din advokat om för- och nackdelar med varje metod. Avgifter - allmänt allmänna partnern får betalt på två sätt: förvaltningsavgift - den allmänna partnern (allmänt genom dess affiliate, förvaltningsbolaget) erhåller en årlig förvaltningsavgift motsvarar två till två och halv procent av kapital. Till exempel, om fonden hade totala åtaganden av 100 miljoner dollar och en två procent förvaltningsavgift, skulle fonden betala förvaltningsbolaget $2 miljoner per år. Förvaltningsprovisionen är avsett att täcka driftkostnader för förvaltningsbolaget inklusive investeringar personal löner, hyra, verktyg, etc... Carry - allmänna partnern får generellt 20% av vinsten i en fond. Den allmänna tanken är att om fonden är lönsamma, den allmänna partnern kommer att få en belöning. Till exempel om en fond kan att betala $200 miljoner i utdelning till investerare som bidrog med 100 miljoner dollar, få 20% av de 100 miljoner dollar ($200 miljoner i utdelning - 100 miljoner dollar i bidrag) eller $20 miljoner skulle gå till den allmänna partnern. Vissa fonder har hindret priser som kräver fonden betala tillbaka inte bara av de inskränkt partnerna bidrag men också ge dem några avkastning på sina investeringar (t.ex. 8% per år) innan en carry fördelning betalas. Andra kostnader - vissa andra utgifter som inte är relaterade till förvaltningsbolaget är följande: revision och skatter avgifter - dessa är de belopp som betalats till en utomstående CPA företag ha fonden granskas och Deklarationsblanketter (hänvisas till som schemalägger k-1's) beredd. (Side note: kommanditbolag är passthrough enheter för skatteändamål vilket innebär att inkomster och utgifter vidarebefordras till parterna. Schema k-1's berätta varje partner hur mycket han eller hon är skyldig.) Due Diligence kostnader - är detta ur fickan kostnader för resor och råd som de anställda och deras förvaltningsbolag eller allmänna partner ådrar sig när man tittar på företag att investera i. Advokatarvoden - detta är de juridiska kostnader som fonden ådragit sig. Organisationsteori och syndikering kostnader - dessa är kostnader relaterade till strukturera en fond inklusive rättsliga kostnader och kostnader för att rekrytera kommanditdelägare att investera i fonden. Juridiska dokument advokater brukar förbereda tre huvudsakliga rättsliga dokument för en fond: partnerskapsavtalet - avtalet klargör alla operativa regler för partnerskapet. Det skulle omfatta formler för att beräkna bära och förvaltningsavgifterna. Det skulle också detalj begränsningar i mängder och typer av investeringar som den allmänna partnern är tillåtet att göra. Erbjuder dokument (Private Placement kreditnota) - Detta är marknadsföringsdokument för fonden. Till skillnad från fonder som är hårt reglerad, är venture fonder i allmänhet inte registed. I utbyte mot avsaknaden av regleringar, måste venture fonder undvika marknadsföring i allmänhet. Venture fonder får sätta ihop privata placeringar minnesanteckningar som är avsedda att ge en potentiell investerare med all information att sådan investerare kan kräva inklusive förklaringar av fondens struktur, strategi och management. Prenumeration dokument - dessa är de handlingar som en investerare måste fylla i för att investera i fonden. Den innehåller personlig information inklusive kontakt information och skatt ID-nummer. Den innehåller också beloppet som investerare engagemang. Den innehåller en enkät för att avgöra om inte investeraren är kvalificerad att investera i fonden. Det är viktigt att du anlita advokater med fonden kunskap och erfarenhet för att få detta dokument rätt.