Hur påverkar räntorna konsumtion?

Realräntorna påverka vilken hushållens konsumtion i ett land. Konsumtionen av varaktiga konsumtionsvaror är intresse känslig, eftersom hushållen kommer ibland finansiera inköp av "dyrare varor" som bilar, hushållsapparater, datorer, TV-apparater och andra varor genom upplåning. Hushållen att svara på högre realräntorna genom att minska sin konsumtion av dessa icke-väsentliga poster eftersom det blir dyrare att låna när räntorna stiger.
Realräntorna bestäms genom att den nominella räntan, som är den faktiska procentandelen tas ut av banker för ett lån, och subtrahera inflationen. Exempelvis motsvarar en nominell ränta på 5% i en situation där oförutsedda inflationen är 2% en Realränta om 3%. Hushållen överväga den reala räntan när man beslutar att köpa kapitalvaror kräver finansiering.
Om inflationen förväntas, bankerna debiterar högre nominella räntor för låntagare och därför förväntade inflationen har liten eller ingen effekt på den Realränta och konsumtion. Nominella räntorna stiga med förväntad inflation som bankerna måste ta ut högre priser för att behålla sina vinster, eftersom inflationen urholkar värdet av pengar och en låntagare skulle betala tillbaka pengar mindre värda än de pengar han lånade om nominella priser inte var ökat. Men om det finns oväntade inflationen, eller inflationen högre än som förutses av banker och införlivas med den som tas ut till låntagare, då det minskar Realränta och framkalla hushåll spendera kapitalvaror, eftersom alternativkostnaden för hålla pengar (inflationstakten) ökar medan alternativkostnaden för fickpengar (den nominella räntesatsen) förblir densamma.
Under perioder av oförutsedda inflationen, verkliga räntan faller och hushållen är mer benägna att konsumera mer på alla nivåer av disponibel inkomst. Om det finns oväntade deflation (en minskning i prisnivån), sedan den verkliga räntan stiger, och eftersom hushållen nu måste betala tillbaka deras långivande banker med pengar värt mer än som lånat, incitamentet är att spara mer och minska konsumtionen. En ökning av realräntorna orsakas av en minskning i den pris nivån resultaten i mindre förbrukning på varje nivå i disponibel inkomst.