Vad är fördelarna och nackdelarna med både en fast växelkursregim och en flexibel växelkursregim?

Det finns två sätt kan fastställas priset av en valuta mot en annan. En fast, eller peggade, hastighet är en hastighet regeringen (centralbanken) ställer in och underhåller som den officiella växelkursen. Ett pris kommer att fastställas mot en världens viktigaste valuta (vanligtvis den amerikanska dollarn, men också andra stora valutor som euro, yen eller en korg av valutor). För att upprätthålla den lokala växelkursen, centralbanken köper och säljer sin egen valuta på valutamarknaden mot den valuta som den peggas.

Om till exempel fastställs det att värdet av en enhet av basvalutan är lika med USD 3,00, måste centralbanken se till att det kan förse marknaden med dessa dollar. För att bibehålla hastighet, måste centralbanken hålla en hög nivå av valutareserver. Detta är ett reserverat belopp i utländsk valuta som innehas av den centralbank som kan användas för att släppa (eller absorbera) extra medel till (eller av) marknaden. Detta säkerställer en lämplig penningmängden, lämpliga svängningar i marknaden (inflation och deflation), och slutligen, växelkursen. Centralbanken kan också justera den officiella växelkursen vid behov.

Flytande

Till skillnad från den fasta räntan bestäms flytande växelkurs av den privata marknaden genom utbud och efterfrågan. Rörlig ränta som ofta kallas "självkorrigerande", som automatiskt kommer att korrigeras eventuella skillnader i tillgång och efterfrågan på marknaden. Ta en titt på denna förenklade modell: om efterfrågan på en valuta är låg, dess värde minskar, vilket gör att importerade varor blir dyrare och därmed stimulera efterfrågan lokala varor och tjänster. Detta i sin tur genererar fler jobb, och därmed en automatisk korrigering skulle uppstå på marknaden. Flytande växelkurs förändras ständigt.
I själva verket är ingen valuta helt fasta eller flytande. I en fast regim, kan marknadstrycket också påverka förändringar i valutakursen. Ibland, när en lokal valuta återspeglar sitt rätta värde mot dess peggade valuta, kan en "svart marknad" som är mer reflekterande av faktisk tillgång och efterfrågan utveckla. En centralbank kommer ofta sedan att tvingas omvärdera eller devalvera den officiella kursen så att den är i linje med den inofficiella en, därigenom att stoppa aktiviteten av den svarta marknaden.
En flytande regim, kan centralbanken också ingripa när det är nödvändigt att säkerställa stabilitet och undvika inflation. Det är dock mindre ofta att centralbanken i en flytande regim kommer att påverka.
Fast vs flexibla Fast fördelar bör en fast växelkurs minska osäkerheter för ekonomiska aktörer i landet. Som företag har perfekt vetskapen om att priset är fast och därför inte kommer att ändra kan de planera i förväg i deras produktioner. Inflation kan ha en skadlig effekt på efterfrågan på export och import. För att se till att inflationen hålls så låg som möjligt tvingas regeringen ta mätningar, att hålla företag konkurrenskraftiga på utländska marknader. I teorin bör en fast växelkurs också minska spekulationerna på valutamarknaderna. I verkligheten är detta inte alltid fallet eftersom länder vill göra spekulationsvinster.
Fast missgynnar regeringen är att hålla växelkursen fastställs genom att manipulera räntesatserna. Om utbytet är riskerar att falla regeringen måste höja räntorna för att öka efterfrågan på valuta. Eftersom detta skulle ha en deflationistisk effekt på ekonomin efterfrågan kan minska och arbetslösheten kan öka. En regering har att upprätthålla höga nivåer av valutareserver att hålla växelkursen fast samt att ingjuta förtroende på valutamarknaderna. Detta gör klart att ett land ska kunna försvara sin valuta genom köp och försäljning av utländsk valuta. Om fastställande av den exchange är inte lätt eftersom det finns många variabler som förändras över tid om växelkursen är fel kan det vara svårt för exportföretag för att vara konkurrenskraftig i utlandet. Internationell oenighet kan skapas när ett land sätter sin växelkurs på en alltför låg nivå. Detta skulle göra en länder exportera mer konkurrenskraftig som skulle kunna leda till en tvist mellan länder som de kanske ser det som en fördel som orättvis handel.
Flexibla fördelar som valutakursen har inte hållas på en viss nivå längre räntorna är fri att anställas som inhemska politik (Appleyard 703). Den flytande växelkursen är att justera själv om du vill behålla det aktuella kontot balanserad, i teorin. Eftersom reserverna inte används för att kontrollera värdet av valutan är det inte nödvändigt att hålla höga nivåer av reserverna (som guld) i främmande länder.
Flexibla nackdelar flytande växelkurser tenderar att skapa osäkerhet på de internationella marknaderna. Som företag försöker att planera för framtiden är det inte lätt för företag att hantera flytande växelkurs som kan variera. Därför investeringar är svårare att bedöma och det råder ingen tvekan att kringströvande växelkurser kommer att minska den internationella investeringar eftersom det är svårt att bedöma den exakta nivån av avkastning och risk. Flytande växelkurser påverkas av fler faktorer än bara efterfrågan och tillgång, till exempel statliga ingripanden. Därför kanske de inte nödvändigtvis anpassa sig för att eliminera bytesbalansunderskott. Den flytande växelkursen kan förvärra befintliga nivåer av inflationen. Om ett land har högre inflationstakt än andra blir export av landet mindre konkurrenskraftiga och dess importen dyrare. Då kommer att växelkursen falla som skulle kunna leda till ännu högre importpriser varor och på grund av kostnadspressen inflation som kan driva den totala inflationsnivån ännu mer. Medan flexibla växelkurser kan se till att landet har yttre balans, ser de inte till inre balans. I flera situationer kan den växelkurs förändring som återupprättar extern balans förvärra en inre obalans. Om ett land har stigande inflation och en tendens till underskottet i utrikesbalansen, kan avskrivningen av valutan intensifiera inflationstryck i landet. Om ett land har alltför stor arbetslöshet och en tendens till överskott, kan apprecieringen av valutan förvärra arbetslösheten problemet. För att uppnå inre balans, kan landets regering behöva genomföra inhemska politiska förändringar.