Vad är management buyout?

Vad är en management buyout? Private equity-företag som the Carlyle Group, Kohlberg Kravis Roberts (KKR) och många andra har gjort enorm avkastning för investerare genom utköp. Med hjälp av finansieringslösningar och en massa skuld köpa dessa företag företag med lite pengar ner. Dessa typer av transaktioner skapa spektakulära avkastning för investerare, shortchange de ofta de säljaren och management team som driver verksamheten. Tack och lov, ägare och förvaltare kan använda dessa samma finansiella taktik att köpa och sälja sina företag och förmånen att tillfalla dem. länk hur mest Management utköp görs riskkapitalbolagen gör hundratals buyouts per år. Deras typiska strategi är att erbjuda att köpa en kontrollerande andel i ett företag med hävstång de fått från banker baserat på ekonomi i det bolaget. Ofta gånger dessa företag begå mycket lite av sina egna pengar att köpa verksamheten. Med lite pengar investeras, skapa dessa erbjudanden spektakulära avkastning för buyout-företag. Buyout-företag också samla in stora avgifter på framsidan, samt ytterligare rådgivande avgifter när du använder ett företag som de har förvärvat, och en stor andel av investeringarna vinst. Den genomsnittliga årliga förvaltningsprovisionen att göra affärer med ett riskkapitalbolag är cirka 1,5% till 2,5%. Den genomsnittliga andelen av vinster är ca 20%. Medan buyout-företag ge förvaltningen ägande, är det oftast mindre än 20% av bolaget. Denna typ av buyout är den vanligaste och kallas vanligtvis en sponsrade Leveraged Buyout, där kapital spelaren är "Sponsor." Icke-sponsrade Management Buyouts För ekonomiskt sunda företag, det är en annan metod som utnyttjar samma projektfinansiering men förvaltning får fungerande kontroll. I själva verket kan förvaltning hamna äga 85% och 100% av företaget beroende på situationen. Dessa typer av buyouts kallas Non-Sponsored Leveraged Buyouts. Nycklar till Non-Sponsored Buyouts processen för att slutföra en icke-sponsrad management buyout är ganska mycket som någon annan typ av företagens finansiering. De viktigaste kraven för en framgångsrik icke-sponsrade buyout inkluderar: 1. kvalitetsföretag och Team - en idealisk situation är för köparna att redan vara igång en lönsam affär. Vanliga situationer skulle vara en VD som köper ett företag från en passiv ägare eller en inskränkt partner köper ut sin majoritet partner. Nyckeln är för blivande långivare eller investerare att ha förtroende för ledningen när ägaren går omkring dörren. Vår erfarenhet omfattar att hjälpa chefer och minoritetsaktieägare kör icke-sponsrade buyouts att inser kontroll över verksamheten samtidigt som man tillåter dem att skapa betydande värde. 2. aktiv förvaltning - många presumtiva köpare aldrig att be om möjlighet att köpa deras ägarens verksamhet. Många är tveksamma eftersom de är obekanta med processen eller tror de inte kan beviljas finansiering. Intressant, är det ekonomi i företaget, inte de personer som driver förmågan att utföra en icke-sponsrad buyout. Det bästa sättet att starta sådana diskussioner är att informellt fråga om ägaren är öppen för diskussioner. När du får ett "ja" (ännu ett trevande "ja"), börjar mer läxor. 3. avtal om köp pris - att komma överens om en köpeskilling kan vara så komplicerat eller så enkelt som båda parter vill göra det. Fortfarande, de flesta små till medelstora företag värderas till en multipel av mellan 4 till 7 gånger kassaflöde (brukar kallas "EBITDA" - för resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar). Som ett exempel ett företag som gör $2 miljoner per år vore EBTIDA värt $10 miljoner i en 5 flera (5 X). Att veta detta, är det mest direkta sättet att få ett pris att be ägaren sitt pris. Varje köp pris inom en 4 till 7 kommer förmodligen fungera. I själva verket har vår erfarenhet visat köpare kommer att äga mer genom en icke-sponsrad buyout än en sponsrade buyout även om de har några för att köpa företaget betalar för mycket. 4. förståelse för finansiering alternativ - de flesta företag vet att de kan få skulden från banker och eget kapital från buyout fonder. Dock en finns det en mängd mindre kända finansieringskällor som förlagslån långivare, försäkringsbolag, företagsutveckling företag, hedgefonder och andra specialitet långivare som kommer att ge längre än en traditionell bank. Detta är samma institutioner som buyout-företag använder. Många av dessa företag kommer att låna ut upp till och ibland över 4 gånger kassaflöde (EBITDA) beroende på konjunkturen. Buyout matematik: Att sätta allt ihop efter matte här, om en köpare köper ett företag för $10Million (5 X EBITDA) och kan låna $8Million (4 X EBITDA) hamnar de äger 80% av företaget. Ägarna är nöjda eftersom de får kontanter på framsidan utan möjlighet. Köpare som det eftersom de får kontroll. Också, de flesta av dessa specialitet långivare inte kräver personlig borgen begränsa nedåtrisk till nya ägare. Med tiden kan ägarens återstående intresse köpas ut, ofta på en högre värdering. Viktigast, värdet för alla parter drivs direkt av köparens prestanda snarare än finansieringslösningar av utomstående investerare. Lykta Capital Advisors Management Buyout Services Lykta Capital Advisors fungerar med ledningsgrupper att bedöma ett företags affärs- och potentialen för en management buyout. Om man tror att framtiden för företag ger en stark potential för framgång, kommer Lantern Capital Advisors arbeta med att utarbeta ett letter of intent (förslag) att köpa företaget av ägaren. Ofta är en av de största vägspärrar att köra en management buyout ägarens övertygelse om management är en kvalificerad köpare. För att få ledning och ägare förtroende, kvalificerar Lantern Capital Advisors pre buyout med flera potentiella långivare/investerare innan den överlämnar ett förslag till ägarna så att både ägaren och köpare kan lita på en del kan få gjort. Lykta Capital Advisors hjälper ledning och ägare identifiera en oberoende värdering företag för att motivera priset både för potentiella köpare och säljare. När en ägare har accepterat avsiktsförklaringen, kommer Lantern Capital Advisors arbeta med att utarbeta en affärsplan och finansiering begäran att säkra den nödvändiga huvudstaden. Lykta Capital Advisors ordnar möten med berörda långivare och investerare och kommer att bistå med förhandlingarna av alla finansieringsförslag. Målet är att hitta finansiering som optimerar ledningens ägande potentiella och långsiktiga mål.