Varför är spridningen av en equity CDO tranch minskar med korrelation?

När du ökar korrelation, ökar du sannolikheten för att ha mycket stora förluster, samt sannolikheten för att ha ingen förlust alls. Så, du ökar sannolikheten att senior delbetalningar kan uppleva betydande förluster utan också sannolikheten att eget kapital tranch är lämnas orörd. Som en consequance sprids på sistnämnda minskningarna.